La Commissione europea ha adottato oggi un pacchetto di recupero dei mercati dei capitali, nell’ambito della strategia globale di recupero della coronavirus della Commissione.
Il 28 aprile la Commissione aveva già proposto un pacchetto bancario per facilitare i prestiti bancari a famiglie e imprese in tutta l’UE. Le misure odierne mirano a facilitare ai mercati dei capitali il sostegno alle imprese europee per riprendersi dalla crisi. Il pacchetto propone modifiche mirate alle regole del mercato dei capitali, che incoraggeranno maggiori investimenti nell’economia, consentiranno una rapida ricapitalizzazione delle società e aumenteranno la capacità delle banche di finanziare la ripresa.
Valdis Dombrovskis , Vicepresidente esecutivo per un’economia che lavora per il popolo, ha dichiarato: “ Stiamo proseguendo i nostri sforzi per aiutare i cittadini e le imprese dell’UE durante la crisi del coronavirus e la successiva ripresa. Un modo per farlo è aiutare le aziende a raccogliere capitali sui mercati pubblici. Le modifiche mirate odierne renderanno più semplice per le nostre aziende ottenere i finanziamenti di cui hanno bisogno e investire nella nostra economia.
I mercati dei capitali sono fondamentali per la ripresa, poiché i finanziamenti pubblici da soli non saranno sufficienti per riportare le nostre economie sulla buona strada. Presenteremo un più ampio piano d’azione per l’Unione dei mercati dei capitali a settembre.
Il pacchetto contiene adeguamenti mirati al Regolamento Prospetti , MiFID II e regole di cartolarizzazione . Tutti gli emendamenti sono al centro del progetto dell’Unione dei mercati dei capitali volto a integrare meglio i mercati dei capitali nazionali e garantire pari accesso agli investimenti e alle opportunità di finanziamento in tutta l’UE.
La Commissione propone oggi di creare un “Prospetto per il recupero dell’UE” – un tipo di prospetto a breve termine – per le società che hanno precedenti nel mercato pubblico. Questo prospetto temporaneo sarebbe facile da produrre per le società, facile da leggere per gli investitori e facile da controllare per le autorità nazionali competenti. Ridurrebbe la lunghezza dei prospetti da centinaia di pagine a sole 30 pagine. Ciò aiuterà le aziende a raccogliere capitali – come le azioni – invece di indebitarsi maggiormente. Una seconda serie di modifiche mirate al regolamento sul prospetto mira a facilitare la raccolta di fondi da parte delle banche che svolgono un ruolo essenziale nel finanziamento della ripresa dell’economia reale.
Oggi la Commissione propone di apportare alcune modifiche mirate ai requisiti della MiFID II, al fine di ridurre alcuni degli oneri amministrativi che gli investitori hanno dovuto affrontare nelle loro relazioni tra imprese. Gli investitori meno esperti (come le famiglie che investono i loro risparmi per la pensione) rimarranno protetti come prima.
Questi emendamenti si riferiscono a una serie di requisiti già identificati (durante la consultazione pubblica MiFID / MiFIR) come eccessivamente onerosi o che ostacolano lo sviluppo dei mercati europei. L’attuale crisi rende ancora più importante alleviare gli oneri superflui e offrire opportunità ai mercati emergenti. La Commissione propone pertanto di ricalibrare i requisiti per garantire un elevato livello di trasparenza nei confronti del cliente, garantendo inoltre i più elevati standard di protezione e costi di conformità accettabili per le imprese europee.
Parallelamente, la Commissione ha aperto oggi una consultazione pubblica sugli emendamenti alla direttiva delegata MiFID II per aumentare il regime di copertura della ricerca per gli emittenti di società a piccola e media capitalizzazione e per le obbligazioni. In particolare, le PMI hanno bisogno di un buon livello di ricerca sugli investimenti per dare loro visibilità sufficiente per attirare nuovi investitori. Oggi proponiamo anche di modificare le norme MiFID relative ai mercati dei derivati sull’energia.
Ciò ha lo scopo di aiutare lo sviluppo dei mercati dell’energia denominati in euro – importante la Commissione ha aperto oggi una consultazione pubblica sulle modifiche alla direttiva delegata MiFID II per aumentare il regime di copertura della ricerca per gli emittenti di società a piccola e media capitalizzazione e per le obbligazioni. In particolare, le PMI hanno bisogno di un buon livello di ricerca sugli investimenti per dare loro visibilità sufficiente per attirare nuovi investitori. Oggi proponiamo anche di modificare le norme MiFID relative ai mercati dei derivati sull’energia.
Ciò ha lo scopo di aiutare lo sviluppo dei mercati dell’energia denominati in euro – importante la Commissione ha aperto oggi una consultazione pubblica sulle modifiche alla direttiva delegata MiFID II per aumentare il regime di copertura della ricerca per gli emittenti di società a piccola e media capitalizzazione e per le obbligazioni. In particolare, le PMI hanno bisogno di un buon livello di ricerca sugli investimenti per dare loro visibilità sufficiente per attirare nuovi investitori. Oggi proponiamo anche di modificare le norme MiFID relative ai mercati dei derivati sull’energia.
La Commissione propone oggi un pacchetto di misure che modificano il regolamento sulle cartolarizzazioni e il regolamento sui requisiti patrimoniali. La cartolarizzazione è uno strumento attraverso il quale le banche possono raggruppare i prestiti, trasformarli in titoli e venderli sui mercati dei capitali. L’obiettivo di questi cambiamenti è facilitare l’uso della cartolarizzazione nella ripresa dell’Europa, consentendo alle banche di espandere i loro prestiti e liberare i loro bilanci dalle esposizioni deteriorate. È utile consentire alle banche di trasferire una parte del rischio di prestiti delle PMI (piccole e medie imprese) ai mercati in modo che possano continuare a concedere prestiti alle PMI.
In particolare, la Commissione propone di creare un quadro specifico per la cartolarizzazione in bilancio semplice, trasparente e standardizzata che trarrebbe beneficio da un trattamento prudenziale che rifletta l’effettiva rischiosità di tali strumenti. Inoltre, la Commissione propone di eliminare gli ostacoli regolamentari esistenti alla cartolarizzazione delle esposizioni deteriorate. Ciò può aiutare le banche a scaricare esposizioni deteriorate che si prevede possano crescere a causa della crisi del coronavirus. Le modifiche odierne si basano su numerosi lavori e analisi condotti dall’Autorità bancaria europea nel 2019 e 2020.
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