Unione bancaria dalle idee tedesche: le decisioni dell’Eurogruppp

I ministri delle finanze giovedì 7 novembre hanno accolto con favore un’iniziativa tedesca per sbloccare le proposte di un sistema comune di garanzia dei depositi bancari nella zona euro. Tuttavia hanno messo in dubbio la richiesta di Berlino di chiedere ulteriori riserve di capitale in cambio di banche con debito sovrano.

Le parole dei ministri

“Oggi ho avvertito un nuovo nuovo slancio per sviluppare altre importanti strade per rafforzare ulteriormente l’euro”, ha detto il presidente dell’Eurogruppo Mario Centeno ai giornalisti dopo la riunione dell’Eurogruppo di giovedì (7 novembre).

Il contributo del ministro delle finanze tedesco Olaf Scholz è stato accolto da tutti, ha spiegato Centeno, ammettendo tuttavia che è “ancora una discussione difficile”.

“Dovremo muoverci passo dopo passo”, ha affermato il ministro delle finanze portoghese e capo dell’Eurogruppo.

Le proposte

La riunione dell’Eurogruppo ha discusso delle proposte per sbloccare il sistema europeo di assicurazione dei depositi (EDIS), il pezzo mancante dell’unione bancaria. È il pilastro più controverso, che si aggiunge al sistema di vigilanza unico e al meccanismo di risoluzione unico per le banche sistemiche europee.

Gli europei stanno progettando un ombrello comune per proteggere i risparmi dei cittadini europei e delle piccole imprese. L’obiettivo è di avere lo stesso livello di protezione in tutta Europa per tutti i depositi inferiori a € 100.000, indipendentemente dallo stato delle finanze nazionali o dalla percezione del mercato delle economie nazionali.

Dopo quasi cinque anni di ferma opposizione, Scholz ha affermato all’inizio di questa settimana che la Germania era pronta a sostenere una versione annacquata dell’EDIS, come sistema di riassicurazione delle garanzie di deposito nazionali.

Ma la sua benedizione ha avuto un prezzo elevato, incluso un nuovo trattamento regolamentare per il debito sovrano che avrebbe costretto le banche europee ad aumentare significativamente le loro riserve di capitale.

Sulla strada per la riunione dell’Eurogruppo, Scholz ha insistito sul fatto che il completamento dell’unione bancaria è “chiave per la crescita e per l’Europa”.

Il ministro delle finanze tedesco ha difeso la sua proposta, affermando che “aiuterà a ottenere i progressi necessari affinché inizi in tutta Europa un nuovo dibattito sull’unione bancaria”.

“Sarà diverso dal passato perché riguarderà ciò che sarà fatto concretamente, quindi non stiamo facendo nulla come facciamo oggi”, ha spiegato

In cambio del suo sostegno all’EDIS, Scholz ha anche richiesto un’armonizzazione dei sistemi nazionali di insolvenza, un’ulteriore riduzione dei “crediti inesigibili” delle banche e un accordo su una proposta di base imponibile consolidata comune per le società.

Il debito non accenna a placarsi

Centeno ha ricordato che i gruppi tecnici dell’Eurogruppo hanno lavorato su vari fronti relativi alla sua proposta dall’inizio di quest’anno, incluso il peso a rischio zero attualmente attaccato al debito sovrano.

L’obiettivo è unire tutti i contributi e progettare una tabella di marcia a dicembre per discussioni politiche su un pacchetto completo per realizzare un’unione bancaria “stabile”, compreso l’EDIS.

Centeno ha tuttavia avvertito che la modifica del trattamento prudenziale del debito sovrano della zona euro “è una questione molto delicata” che gli europei prendono “molto seriamente e con grande cautela” dato il suo potenziale impatto sui mercati finanziari.

Le banche potrebbero essere costrette a cercare dozzine di miliardi di euro per garantire la loro esposizione al debito pubblico, oltre alle nuove disposizioni in materia di capitale che dovranno attuare a partire dal prossimo anno a seguito di nuovi standard internazionali.

Il commissario europeo per gli affari economici, Pierre Moscovici, ha accolto con favore la mossa tedesca. Sebbene abbia ammesso che esistevano ancora importanti divergenze tra gli Stati membri, i negoziati possono ora andare avanti. “Possiamo parlare dell’EDIS e lo faremo”, ha affermato il commissario francese dell’UE.

Dopo l’incontro dell’Eurogruppo, ha espresso ottimismo, affermando di aspettarsi che la garanzia sui depositi comuni venga introdotta in più fasi. “Un buon sistema dovrebbe trovare l’equilibrio tra riduzione del rischio e condivisione del rischio”, ha detto.

Tuttavia, altri ministri hanno espresso scetticismo su alcune parti del pacchetto.

Il ministro delle finanze italiano Roberto Gualtieri ha accolto con favore il tentativo di Scholz di raggiungere un accordo, ma ha affermato che rivisitare il trattamento del debito sovrano non è una condizione adeguata per il completamento dell’unione bancaria.

Avrebbe “un impatto negativo” sul settore finanziario, ha avvertito.

Inoltre, ha ricordato che non vi era accordo a livello internazionale nel Comitato di Basilea. Pertanto, una decisione unilaterale dei paesi europei creerebbe “un campo di gioco senza rilievo a livello globale”, ha osservato.

Invece, Gualtieri ha raccomandato di studiare questo argomento nel contesto degli sforzi per creare un bene sicuro europeo. Un’opzione è la proposta della Commissione di creare eurobond sintetici che raggruppano il debito sovrano dei membri della zona euro.

Decisioni rinviate

Nonostante le precedenti promesse di ottenere risultati sulle riforme della zona euro a giugno, i leader dell’UE hanno rinviato a dicembre un accordo sul sostegno per arginare le banche in fallimento e non hanno indicato alcuna data per l’avvio delle discussioni su un sistema europeo di garanzia dei depositi.

Anche la ministro ad interim della Spagna, Nadia Calviño, ha salutato la proposta tedesca. Ma ha anche messo in dubbio la richiesta della Germania di collegare il dibattito con l’esposizione al debito sovrano delle banche.

“Non possiamo fare progressi sull’EDIS in base a questo problema”, ha affermato. A suo avviso, entrambi i flussi di lavoro dovrebbero avanzare in parallelo.

Il ministro olandese Wopke Hoekstra ha rifiutato di entrare nei dettagli controversi dell’affare di Scholz.

Ma ha affermato che il piano ha rappresentato un passo “positivo”, poiché un sistema comune di garanzia dei depositi è “altamente necessario” per ridurre i rischi nella zona euro.

“La domanda successiva è come garantire la riduzione del rischio che è così tanto necessaria”, ha aggiunto.